沪电股份拟受让胜伟策电子57股份单价较

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今日（1月日）晚间，沪电股份（SZ，股价11.78元，市值3.43亿元）公告称，公司拟以自有资金人民币万元的对价受让SchweizerElectronicAG.（以下简称Schweizer）持有的胜伟策电子（江苏）有限公司（以下简称胜伟策）57.%股权（对应胜伟策注册资本万欧元）。

《每日经济新闻》记者注意到，就在今年1月，沪电股份以与人民币万元等值的欧元认购了胜伟策新增的注册资本万欧元。与这一交易价格相比，此次受让单价“直降”九成。

标的核心技术仍在磨合期，尚未盈利

1月日，沪电股份与Schweizer、胜伟策签署《股权转让协议》，公司拟以人民币万元的价格购买Schweizer持有的胜伟策57.%的股权（对应胜伟策注册资本万欧元）。股权转让完成后，沪电股份将持有胜伟策70%的股权，剩余由Schweizer持有。

同时，为保障胜伟策持续经营能力，在上述股权转让生效后，沪电股份及Schweizer希望将胜伟策的注册资本从万欧元增加到.万欧元，沪电股份有权按照每1欧元对应1欧元注册资本的价格优先认缴上述增资额91.万欧元的全部或部分。

在上述增资均由沪电股份认购的情况下，上市公司对胜伟策的持股比例将提高至80%，并通过Schweizer间接持有胜伟策约3.%的股权。

根据公告披露，Schweizer于年设立，总部位于德国，主要经营印刷电路板的生产和销售。胜伟策成立于年1月18日，主要经营印刷电路板、封装电子产品的研发、设计、生产、销售、技术咨询、技术服务及售后服务。

据沪电股份披露，胜伟策是Schweizer嵌入式功率芯片封装集成技术（以下简称pPack）的生产基地。由于pPack目前尚处于技术磨合期，胜伟策近年来经营持续亏损。去年，胜伟策净亏损为.9亿元，今年前三季度胜伟策净亏损也达到1.3亿元。

pPack有哪些技术优势？沪电股份为何愿意投资持续亏损的胜伟策？沪电股份在公告中称，采用pPack技术的印制电路板（PCB）可应用于混合动力、纯电动汽车驱动系统等方面。pPack具有多项优势，包括优化芯片与PCB之间的传热路径，降低系统的热阻，从而提高系统的功率密度和散热效率；降低寄生电感，加快开关频率，提升耐击穿性能，改善芯片间电磁干扰；减小系统体积，并可做绝缘处理，从而大幅降低系统成本；提高系统集成度，增强系统可靠性。

股权受让单价较前次增资“直降”九成

实际上，早在今年1月，沪电股份就曾对胜伟策进行过一次增资。彼时，沪电股份以与人民币万元等值的欧元认购了胜伟策新增的注册资本万欧元，从而直接持有了胜伟策1.8%的股权。

根据沪电股份1月发布的公告，胜伟策工厂设计生产能力为年产16万平方米PCB电路板，总投资1.53亿欧元，预计到05年达到设计产能。

在今年1月的增资交易中，截至去年9月30日，沪电股份对胜伟策%股权的估值为3.8亿元，增值率达.9%，增值率较高。按照最终增资价格来看，这一交易中，胜伟策1欧元注册资本对应的价格为人民币10元。

而在今日公告的股权转让交易中，胜伟策1欧元注册资本对应的价格为人民币1元，相距不到一年单价“直降”90%。对比1月披露的经营数据，胜伟策亏损在持续扩大。00年胜伟策净亏损仅为.63万元，01年前三季度的净亏损为1.33亿元。

新技术的磨合与新产能的爬坡需要时间，也需要资金。沪电股份曾在1月的增资公告中称，除本公司外，胜伟策仍在继续积极寻求新的股权融资，以满足胜伟策未来经营发展资金需求。

不过，鉴于沪电股份受让股份并筹划再次增资，胜伟策在寻求新的股权融资方面可能并未取得较大进展。沪电股份不仅是其股东，还与其存在关联交易，两方利益捆绑较多。此番沪电股份伸出“援手”，一方面是加快相关技术的开发以及市场化，提供所需支持以促使胜伟策具备运用pPack以及PCB技术制造相应产品的生产能力，另一方面也是防止应收胜伟策经营往来款项出现无法收回的风险。

截至1月日，因日常关联交易事项，胜伟策应付沪电股份经营往来款项约.8万元，沪电股份应付胜伟策经营往来款项约.96万元。

另外，值得注意的是，本次股权转让完成后，胜伟策将成为沪电股份的控股子公司，并纳入公司合并报表范围。由于胜伟策持续亏损，这或将影响沪电股份的业绩表现。今年前三季度，沪电股份实现盈利9.亿元，同比增长17.31%。

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每日经济新闻